2025년 3월 4일 홈플러스가 서울회생법원에 기업회생을 신청하였다. 홈플러스가 갚아야 하는 채무(채권, 기업어음, 전자단기사채, 유동화전단채 등)를 감당하지 못했기 때문이다. 디폴트(채무 불이행)가 발생하면서 홈플러스의 단기신용등급은 A3에서 2월말 A3-, 그리고 3월 4일 D등급까지 하락하였다.홈플러스는 자금을 조달하기 위해 자본시장에서 기업어음(CP), 전자단기사채(STB), 카드매입채무 유동화단기사채(ABSTB) 등을 발행했다. 이 중 3,800억원 규모의 ABSTB 부도 처리로 투자자들이 원금 손실 위험에 직면하였다. 만기는 3개월, 금리는 6.8% 수준인 이 상품은 홈플러스의 카드구매대금을 유동화하여 만든 채권이다.이를 이해하려면 ‘역팩토링(Reverse Factoring)’의 개념에 대..