[미국기업 소개 #2] MSFT(Microsoft Corporation, 마이크로소프트), 클라우드와 AI 서비스 기반으로 생산성 극대화

* 기업명 : Microsoft Corporation (마이크로소프트)

* 티커(Ticker) : MSFT

* 주가 : $408.43 (25/2/17 기준)

* 시가총액 : $3.04tril (약 4,393조 원)

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* 주요 사업

1. 생산성 및 비즈니스 프로세스 (Productivity and Business Processes)

• Office 365, LinkedIn, Dynamics 365 등 생산성 도구와 AI 기반 솔루션 중심으로 비즈니스 및 커뮤니케이션 혁신 추구
• 구독 및 광고 수익 중심

- Office Commercial / Consumer : Microsoft 365(Words, PPT, Excel 등) 및 Copilot 구독, 광고를 통한 수익 창출

- LinkedIn : AI 기반 구인구직 플랫폼, 구독 및 광고를 통한 수익 창출

- Dynamics : Dynamics 365의 클라우드 기반 스마트 비즈니스 관리 서비스 제공하여 구독 수익 창출

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2. 인텔리전트 클라우드 (Intelligent Cloud)

• Azure, SQL 등 서버 및 클라우드 서비스를 제공
• 고객에게 솔루션 관련 다양한 서비스를 제공

- Azure : 다양한 솔루션을 제공하는 종합 클라우드 플랫폼, 네트워크 및 데이터 사용량 기반 요금으로 수익 창출(클라우드 스토리지, 데이터베이스 및 어플리케이션 서비스 구독료, AI 및 데이터 분석 서비스)

- Nuance : 의료 및 기업 AI 솔루션 제공

- GitHub : 개발자를 위한 협업 플랫폼 및 코드 호스팅 서비스

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3. 퍼스널 컴퓨팅 (More Personal Computing)

• Windows, Surface, Xbox, Blizard, Bing, Microsoft Edge 등 개인 하드웨어 및 소프트웨어 서비스 제공
• 개인 컴퓨팅 및 게임에 에 필요한 디바이스, 하드웨어, 소프트웨어 서비스 제공

- Windows : Microsoft에서 배포하는 운영 체제, 라이선스 수익 발생

- 디바이스 : Surface, PC 액세서리 등 설계 및 판매

- 게임 : Xbox + Activision Blizard를 통한 콘솔 하드웨어 및 게임 콘텐츠 판매

- 검색 및 뉴스 광고 : Microsoft Edge 브라우저, Bing 검색 엔진을 통한 광고 수익

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* 사업 부문별 실적(24.4Q 기준, 전년 동기비)​

1. Productivity and Business Processes

• 매출 14% 증가, 영업이익은 16% 증가
• 전반적인 제품 구독자 수 및 클라우드 서비스 수익 증가

- Microsoft 365 Commercial 제품 및 클라우드 매출 15% 증가

- Microsoft 365 Consumer 제품 및 클라우드 매출 8% 증가 (MS 365 소비자 구독은 10% 증가하여 8,360만명)

- LinkedIn 매출 9% 증가, 솔루션 및 구독 분야 성장세

- Dynamics 제품 및 클라우드 매출 15% 증가

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2. Intelligent Cloud

• 매출 19% 증가, 영업이익은 14% 증가

- 서버 및 클라우드 매출 21% 증가, Azure 서비스 중심으로 클라우드 및 AI 서비스 성장

- Enterprise and partner 매출 1% 감소, 산업 솔루션 일부 감소

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3. More Personal Computing

• 매출 변동 거의 없음, 영업이익은 32% 증가
• Xbox 콘텐츠 및 검색 광고 수익 증가

- Windows 및 장치 매출은 3% 증가

- 게임 매출은 7% 감소, 콘솔 판매량 감소에 따른 Xbox 하드웨어 매출이 29% 감소

- 검색 및 뉴스 광고 매출 12% 증가

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📌 매출(단위 : 십억 달러)

항목	2024년 4Q	2023년 4Q	증감률
매출	69.6B	62.0B	12%
매출총이익	47.8B	42.4B	13%
영업이익	31.6B	27.0B	17%
순이익	24.1B	21.9B	10%
주당순이익(EPS)	3.23$	2.93$	10%

📌 사업 부문별 매출 및 영업이익(단위 : 십억 달러, 2024년 4Q와 2023년 4Q 비교)

사업부문	매출	증감률	영업이익	증감률	영업이익률
Productivity and Business Processes	29.4B	14%	16.9B	16%	57.5%
Intelligent Cloud	25.5B	19%	10.8B	14%	42.3%
More Personal Computing	14.6B	0%	3.9B	32%	26.7%
총합	69.6B	12%	31.6B	17%	45.4%

* 오픈AI와 마이크로소프트의 협력 관계

• 마이크로소프트는 2019년부터 오픈AI에 대한 투자를 시작했으며, 현재까지 137.5억 달러(약 20조원)를 투자하였음
• 이 투자를 통해 마이크로소프트는 오픈AI의 미래 수익에 대한 권리를 보유하고, 클라우드 서비스를 비롯한 전반적인 업무 파트너십을 체결하였다. 오픈AI는 마이크로소프트의 컴퓨팅 인프라 및 AI 최적화 솔루션을 활용한다.(Azure를 사용하여 GPT-4, DALL-E, Codex등 AI 모델을 훈련 및 운영) 마이크로소프트는 오픈AI의 AI 모델을 자사 제품군에 통합하여 AI 기능을 강화한다. (Copilot - GPT 기반 AI 기능을 MS365 및 Windows에 내장, Azure - GPT-4를 비롯한 AI 모델을 활용할 수 있는 API 제공, GitHub Copilot - Codex 활용하여 개발자들이 코드 작성을 더 쉽게 할 수 있음)

- 오픈AI와 마이크로소프트 간 협력을 통해 생성형 AI 분야 경쟁력을 강화, 오픈AI 상장 시 마이크로소프트 주가에 긍정적으로 작용할 것으로 보임

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- 마이크로소프트의 비즈니스가 이렇게 다양한 지 처음 알았다. 특히 미래 마이크로소프트 비즈니스의 핵심은 클라우드 서버 및 컴퓨팅으로 보인다. 현재 생성형 AI의 선두주자인 오픈AI와 파트너십을 긴밀하게 맺고 있기도 하고, 마이크로소프트 자체의 브랜드 파워 및 고객 충성도가 높기 때문에 미래 성장성 및 기업 가치가 지금보다 더 높아지지 않을까 싶다. 특히 Copilot 기능이 강력해 보인다. MS오피스에 GPT-4를 비롯한 AI툴이 합쳐지기 때문에 앞으로 단순 서류 작업 및 반복 업무는 점차 사라지고 AI툴을 어떻게 활용하는지가 더욱 중요해질 것 같다.

- 클라우드 컴퓨팅 시장 성장 및 오픈AI 상장 시 가장 수혜를 볼 빅테크 기업은 마이크로소프트

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